Интервью с Эдуардом Аветисовым, помощником руководителя отдела «Финансовой статистики и анализа» Commonwealth Bank.
— Эдуард, что происходит на мировых финансовых рынках и с экономикой в целом?— По всему миру инвесторы, напуганные ухудшением экономической ситуации, в первую очередь, в США (ипотечный кризис, рост безработицы), а также резким обострением мировой политической ситуации (военный конфликт в Северной Осетии, обострение отношений Россия — США), стремятся вывести свои капиталы из зон риска акций развивающихся стран.
Рынки США, Европы и Австралии тоже не являются зоной безопасности и подвержены паничесим атакам из-за непредсказуемости ситуации и ожидания худшего. Фондовые индексы США снизились примерно на 30% от максимумов октября 2007 года. Рухнул один из 6-и крупнейших инвестбанков США Lehman Brothers, также была взята под государственный контроль финансовая группа AIG и фактически национализирован ряд европейских банков.
Все прогнозы предрекают снижение производства, уменьшение инвестиций на новые проекты и, как результат, замедление экономического роста. В итоге: рынок Китая — ниже максимумов практически на 50%, фондовый рынок России с начала сентября этого года потерял более 50%. Даже такие казалось надежные акции ГАЗПРОМа и Сбербанка снизились ниже уровня трехлетней давности.
В Австралии с июля месяца на 30% упала стоимость доллара. Сейчас он примерно равен 0.70 американского доллара. Падение австралийкого доллара произошло из-за того, что Центральный банк понизил процентные ставки, что должно сыграть положительный эффект для стимуляции финасового рынка у нас в стране, чтобы кредитование стало доступно малым предприятиям и гражданам.
Однако возможное дальнейшее понижение процентной ставки в будущем означает, что крупным банкам приходится избавляться от больших резервов австралийских долларов, так как пониженная ставка означает уменьшение прибыли от вложений в австралийский доллар. Одновременно с положительной стороны это же будет способствовать облегчению кредитного кризиса в Австралии и увеличению спроса на австралийские товары, т.к. они становятся дешевле на мировом рынке. Так что тут есть свои «за» и «против».
— Почему даже после многомиллиардных пакетов по спасению банков, курсы на бирже всё равно падают?
— Настроения на бирже зависят во многом от психологических факторов. Когда СМИ вещают только о возможных ухудшениях в экономике, никто не хочет упустить момент и остаться в проигрыше. Ситуация продолжает накаляться, и новые негативные сообщения все больше пугают даже тех, кто не имеет отношения к биржевым площадкам и это приводит к панике. Инвесторов заботит один вопрос: «Где же дно фондового рынка?» `Если появятся сообщения о стабилизации и укреплении рынка, подкрепляемые реальными событиями и профитными продажами, то ситуация изменится к лучшему. Биржа всегда очень чувствительна к новостям и влиянию со стороны СМИ. Крупные инвесторы просто находятся в ожидании такого переломного момента, чтобы не упустить и вовремя «войти в игру». Есть надежда, что в связи с координированными мерами, такими как понижение процентных ставок центральными банками США, Европы, Австралии и Китая рынки кредитования могут быть стимулированы и через некоторое время стабилизируются.
— В связи с продолжающимся падением котировок на мировых рынках и, в том числе, австралийской бирже, насколько по вашему мнению австралийский рынок зависит от ситуации в США и в целом в мире?
— В первую очередь, самым чувствительным сектором экономики являются банки и финансовые компании. Несмотря на то, что австралийский банковский сектор в целом в лучшей позиции, чем европейские и американские банки, всё же, если ситуация будет ухудшаться, то без проблем нам не обойтись.
В современном мире экономики всех стран находятся в состоянии взаимозависимости, поэтому мы и видим такую реакцию на австралийской бирже.Крупные банки и финансовые компании Австралии имеют многочисленные инвестиции в США и поэтому оказались столь ранимы из-за ухудшения ситуации в американской экономике. Однако в целом на данный момент австралийская экономика довольно сильна, наши ресурсы пользуются повышенным спросом, бюджет страны тоже в плюсе, это означает, что у правительства имеется возможности урегулирования ситуации.
Однако нужно признать, если произойдёт масштабное замедление экономического роста в мире, то спрос на австралийский экспорт и ресурсы тоже может упасть, что приведет к сокращению экономического роста в Австралии.
— Как такая ситуация может отразится на простых рабочих семьях в Австралии?
— Конечно, в таком случае существует определённая опасность закрытия предприятий, которые встретятся с трудностями найти инвестиции для развития или финансирование своих долгов. Кредитный стресс уже сказывается на строительной индустрии, а так же с ними связанными поставщиками и производством. В то же время согласно оценке МВФ, австралийская экономика находится в лучшем состоянии по сравнению с США и Европой и увеличение безработицы будет возможно очень незначительным.
— Что делать частному инвестору? Если я имею акции, то что делать? Как это может отразиться на моём пенсионном супер-фонде?
— В первую очередь, не паниковать, нужно взвесить все «за» и «против», может стоит обратиться к финансовому консультанту вашего банка, поскольку у каждого разные обстоятельства, которые требуют индивидуального анализа. В то же время, покупать что-то я не посоветую из-за непредсказуемости ситуации. Если вы собираетесь уйти на пенсию в этом или следующем году, то должен признать — это не самый благоприятный момент. Так как размер вашего супер-фонда может быть значительно уменьшен из-за потерь в котировках фонда. Если ситуация позволяет, то лучше повременить с уходом на пенсию, поработать ещё пару лет и дождаться улучшения экономической ситуации.
— Как быть с вкладами в банках? Стоит ли надеяться на правительство и что от него ожидать?
— Австралийская банковская система довольно крепкая и надёжная, частные вклады на депозитных счетах без ограничений размера вкладазастрахованы государством на три года. Это, конечно, не так много, и в настоящее время решается вопрос об увеличении размеров страхования вкладов. К тому же правительсто делает, на мой вгляд, всё возможное, чтобы улучшить условия для стабилизации рынка. Нужно сказать, настоящий кризис самый серьёзный со времён Великой Депресии в 1930-х годах и выход из него займёт не месяц и не два, а как минимум год.
— Что вам известно о ситуации на российском рынке?
— Российский рынок пострадал довольно значительно: падение курсов акций большинства компаний было сильнее всех в мире по сравнению с началом года. Там банки среднего звена и предприятия занимали большие средства для финансирования своих проектов в западных банках, так как кредиты за рубежом были дешевле, чем в крупных российских банках. При ограничении доступности к кредитным средствам на западе и в связи с оттоком иностранного капитала из России по многим причинам, в том числе и политическим, из-за кризиса отношений между Россией и Западом, некоторые банки и фирмы вынуждены были объявить технический дефолт (невозможность выплачивать долги вовремя) и обратились за помощью к Центробанку и к правительству. При наличии больших золотых и валютных резервов в России, ситуация управляема, но всё же это будет означать снижение роста ВВП и замедление развития российской экономики в целом.
— Насколько сильно пострадает российская экономика? Какие возможности выхода имеются у жителей России?
— Нынешняя ситуация, как говорят эксперты, все еще слишком туманна, финансовый кризис не замыкается исключительно в области финансов. С учетом негативных событий прошлой неделе нельзя говорить, что все позади. Самыми чувствительными областями российской экономики является экспорт ресурсов (нефть и газ), соответственно, при падении цен на энергоресурсы рост российской экономики начнёт замедлятся, что приведёт к сокращению роста доходов компаний и населения, а также ростом инфляциий, что означает рост цен.
С другой стороны, как я уже сказал, сегодняшняя Россия находится в гораздо лучшей ситуации, чем, скажем, 10 лет назад. Россия сегодня не имеет внешнего государственного долга, имеет прибыльный бюджет и располагает значительным золото-валютным резервом, что даёт возможность правительству контролировать ситуацию и справиться с кризисом, такими способами, как, например, прямым кредитованием предприятий государством и субсидиями сельскому хозяйству.
— Эдуард, большое Вам спасибо.
Беседу провёл Александр ГАСЬКО
